新能源汽車在市場需求逐步加大，以及相關政策的扶持下，高增長態勢還將延續，產業鏈景氣度將持續提升。

在“騙補”風波中，新能源汽車1、2月經歷銷量環比下滑后開始重回增長通道，4月新能源汽車銷量搶眼。在業內人士看來，新能源汽車在市場需求逐步加大，以及相關政策的扶持下，高增長態勢還將延續，產業鏈景氣度將持續提升。

4月產銷大幅增長

新能源汽車在經歷2015年爆發式增長后，2016年銷售有所波動。可以看到，2016年1月新能源汽車銷量環比下降63%，其中純電動乘用車環比下降72%；插電混合動力環比下降36%。2月新能源汽車雖然同比有所增長，但環比仍處在下滑當中，數據來看新能源汽車2月銷量環比下降27%，其中插電混合動力環比下降37%；純電動車環比下降19%。

隨著3月銷量的明顯回升，一季度新能源汽車保持平穩增長態勢。據中國汽車工業協會提供，2016年1-3月新能源汽車產銷同比增長1.1倍和1倍。其中純電動汽車產銷同比均增長1.4倍；插電式混合動力汽車產銷同比增長46%和43%。有行業人士分析指出，1-2月累計產量環比出現下滑，而3月的產銷環比和同比都呈現增長的勢態，彌補了1-2月因調查新能源車“騙補”而導致的銷量下滑帶來的影響，從而拉升了一季度整體產銷水平。

進入4月后，新能源汽車銷量明顯增加。據中汽協會統計，4月新能源汽車生產31266輛，銷售31772輛，同比分別增長178.3%和190.6%。其中純電動汽車產銷分別完成23918輛和23908輛，同比分別增長227.9%和243.8%；插電式混合動力汽車產銷分別完成7348輛和7864輛，同比分別增長86.5%和97.6%。總體來看，1-4月新能源汽車生產94442輛，銷售90529輛，比上年同期分別增長126.8%和131.1%。

年初新能源汽車銷量的環比下滑，有行業內人士指出，準入和補貼等政策方面的調整是其中的重要原因。隨著新能源乘用車推廣漸入佳境，品質不斷提升且消費者的認知更加成熟，新能源汽車消費需求將更加旺盛，2016年全年供給端和需求端均有提升空間。新能源汽車是未來新能源汽車發展的趨勢。從目前的情況來看四月產銷量快速回升，在經歷了“騙補”核查后，整個產業開始復蘇，行業景氣度逐步提升。新能源汽車在市場需求逐步加大，以及相關政策的扶持下，高增長態勢還將延續，產業鏈景氣度將持續提升。

估值具有安全邊際

一季度主要新能源汽車企業業績均已呈現較大幅度提升，預計近期騙補核查等利空有望逐步出盡，下半年有望重回高增長通道。行業人士認為，低速電動車規范、積分交易制度等政策也有望陸續出臺，新能源汽車已由概念炒作逐步向基本面回歸。

中汽協副秘書長師建華對2016年國內新能源汽車實現70萬的銷量目標充滿信心。師建華表示，新能源汽車在相關政策的扶持下，一直保持著快速發展的態勢，未來市場的增速有望出現新高。

渤海證券分析師鄭連聲認為，目前新能源汽車已由孕育期步入市場導入期，發展成績得到一致肯定，一月份產銷明顯下滑的現象已引起政府的高度關注，政策支持力度有望持續加大，同時，智能網聯汽車有望成為產業重要發展方向。堅持之前觀點，政策持續加碼將為新能源汽車產業長期健康有序快速發展打好基礎，維持行業長期“看好”評級不變。預計今年銷量有望達到60萬輛，出租物流環衛領域將有望貢獻主要增量，同時，積極創新分時租賃等商業模式加快新能源汽車推廣及運營的企業將迎來快速發展期。

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