三季度，水泥行業迎來了需求旺季，很多地方進入建筑施工旺季。水泥市場今年的旺季相對于往年來說，形勢更加火熱。今年以來，我國自然災害頻發，與往年相比范圍廣、持續時間長、受災程度重。這導致受災地區的災后重建工作工程量大，時間緊、任務重。加上7月份以來，各地為完成“十一五”節能減排任務指標，對包括水泥行業在內的高耗能行業采取限電等措施，水泥市場供應趨緊。
      為啟動農村住房消費，住房和城鄉建設部、財政部、國家發展改革委、工業和信息化部、國土資源部、商務部等六部門日前聯合印發了《關于開展推動建材下鄉試點的通知》。通知要點包括，在山東、寧夏試點水泥產品下鄉，推動農房建設所需的大宗建材下鄉。試點省區應鼓勵使用散裝水泥和預拌混凝土，地方財政承擔相關支出。目前農村的水泥需求占全國的水泥需求的比重達到40％，政府補貼將有效減少農民的水泥消費成本，激發農民的住房消費，增加農村的水泥消費。建材下鄉工作的逐步推進，將進一步增加水泥市場需求。
      在城鎮化加速推進的進程中，區域振興規劃的實施也有望拉動區域水泥需求的高速增長。從國家已出臺的一系列區域振興規劃看，在繼續發揮沿海地區優勢的同時，兼顧了中部、西部和東北地區。區域振興規劃更多的是由地方政府主導，這有利于發揮地方政府投資的積極性。區域振興規劃的實施，意味著相關區域的基礎設施建設將掀起新一輪的高潮。公路、鐵路等大型基礎設施的建設，就全國范圍內，將有效承接由4萬億元投資形成的龐大的投資規模總量及增速；就區域市場，將拉動當地水泥需求，也必然對相關區域的水泥企業發展帶來利好。
      受水泥產業上游生產成本增加等因素的影響，三季度以來，水泥產業利潤總額同比增速仍呈下降趨勢。但是，進入第四季度，水泥行業的市場經營環境開始發生新的變化，需求的增加與價格的上漲，有利于水泥企業擴大盈利空間。由于各地企業的盈利水平增幅不一，區域分化較為明顯。
基于水泥供求關系的改善，江蘇、浙江、安徽、河南和山東等主要水泥、水泥熟料產區以及華北區域的部分水泥龍頭企業，自發建立了區域價格協調機制，維護行業合理的利潤空間。同時，隨著行業集中度的提高，大水泥企業的集中采購、集中配送的能力大幅提高，對上游的議價能力增強，企業的規模效應進一步有效發揮。
      近日公布的《國務院關于促進企業兼并重組的意見》提出，以汽車、鋼鐵、水泥、機械制造、電解鋁、稀土等行業為重點，推動優勢企業實施強強聯合、跨地區兼并重組、境外并購和投資合作，提高產業集中度，促進規模化、集約化經營，加快發展具有自主知識產權和知名品牌的骨干企業，培養一批具有國際競爭力的大型企業集團，推動產業結構優化升級。預計四季度，隨著行業集中度的進一步提高，水泥行業的盈利水平將進一步提升。
我們預計，四季度，水泥行業產能將進一步得到有效控制。截至9月底，2010年全國淘汰水泥行業落后產能9155萬噸，接近2009年全國水泥產量的6％。此外，水泥行業投資受到國家有關抑制部分產業產能過剩的調控政策的影響，今年水泥行業新增產能呈現逐月下降的趨勢。