“目前每次發批文的數量比較有限，一方面有為獨角獸企業做鋪墊的原因，另一方面會里也希望企業募資額控制在一定范圍內，以兼顧對沖掉IPO對市場的影響。”一家中字頭券商投行人士告訴21世紀經濟報道記者。

繼富士康后，又一“獨角獸”巨無霸企業正在臨近上市窗口。

5月22日凌晨，寧德時代披露招股意向書。其中披露，本次擬發行不超過2.17億股（217,243,733股），占發行后總股本比例不低于10.00%。同時，寧德時代還披露了此次預期募資的金額，約為53.52億元。

53.52億元的募資，較公司此前預期募資131億元，縮水近六成。

定了！寧德時代發行不超2.17億股

募資、市值都將破創業板記錄

5月22日凌晨，寧德時代披露招股意向書。其中披露，本次擬發行不超過2.17億股（217,243,733股），占發行后總股本比例不低于10.00%。全部為發行新股，不涉及股東公開發售股份。預計發行日期2018年5月30日。

同時，寧德時代還披露了此次預期募資的金額，約為53.52億元，將投向代湖西鋰離子動力電池生產基地項目和代動力及儲能電池研發項目。

以此計算，本次寧德時代的發行價有可能為24.66元/股。

不過，53.52億元的募資，較公司此前預期募資131億元，縮水近六成。這并非“獨角獸”企業第一次出現募資縮水。

此前，藥明康德（603259.SH）曾計劃募集資金不超過57.41億元，但在拿到批文時，其與亞普汽車兩家公司募集資金合計不超30億元，在最終募資金額為22.51億元。

即便如此，寧德時代的募資規模依然創下了創業板設立以來的新高，此前最高的是碧水源（300070.SZ）的25.53億元。而以53.52億元的募資總額計算，寧德時代未上市之前，市值已高達535億元（以發行10%股份計算）。

對于寧德時代上市后的市值變化，外界猜測其市值有望突破千億元，超過目前創業板的“市值王”溫氏股份（300498.SZ），成為創業板市值最高的上市公司。

數據顯示，截至5月21日收盤，溫氏股份市值為1263.10億元。

規?？s水背后

寧德時代上市的腳步正愈來愈近。

據中金公司策略組預計，剛剛獲得發行批文的寧德時代最快將于5月25日開始申購。

年報顯示，獲批的寧德時代業績正呈現穩健上升階段。其2015年至2017年連續三年歸母公司凈利潤分別達9.31億元、30.22億元和39.72億元。

不過，寧德時代較申報階段出現縮水的募資額引起了市場多方關注。

據證監會披露，寧德時代與綠色動力兩家企業合計募資總額不超過60億元，而依據綠色動力先前的6億元擬募資額估算，寧德時代的募資規模將在50億-60億之間；而在申報階段，寧德時代擬募資額一度高達131.20億元，這意味著其獲批募資額較此前縮水接近六成。

5月21日，一位接近監管層的投行人士表示，募資額的縮水與當前管理層調節IPO市場整體募資節奏的努力和對寧德時代實際募資需要的審視有關。

“目前每次發批文的數量比較有限，一方面有為獨角獸企業做鋪墊的原因，另一方面會里也希望企業募資額控制在一定范圍內，以兼顧對沖掉IPO對市場的影響。”5月21日，一家中字頭券商投行人士告訴21世紀經濟報道記者。

不過和寧德時代相比，不久前上市獲批的富士康則呈現出融資額似乎并未受到影響的跡象，據業內人士估算，富士康的合計募資規?；虿坏陀?72.53億元。

業內人士指出，雖然當前富士康募資額尚未確定，不過其戰略配售及獨角獸等因素對其擬定的百億級募資額提供了支撐。

“富士康一方面有戰略配售，定向配售緩釋了更大發行規模對市場的潛在沖擊?！鄙虾Ｒ患彝缎斜４硎?，“另一方面富士康的員工數量較多，公司體量更大，與實體經濟、產業經濟聯系密切，這也會成為放寬募資額限制的原因?！?/p>

“富士康的資產更重，毛利率偏低，對資金需求也更大，不排除管理層和市場會對這些因素多方面考慮。”上述保代表示。

概念股受益邏輯

伴隨著寧德時代上市的獲批，與動力電池有關的產業鏈發展被業內寄予厚望。

中金公司（3908.HK）化工分析師李璇指出，寧德時代上市在即，產業鏈供應商有望大幅受益。

“短期看，寧德時代上市有利于提振相關鋰電池材料產業鏈。隨著5月電池廠商產能利用率提升，鋰電池材料行業逐漸進入采購旺季，市場預期逐漸回暖，預計2018年新能源車銷量同比增長42%至110萬輛?！崩铊治霰硎荆L期看，新能源車2020年200萬輛的產銷目標預計實現，鋰電池材料產業鏈長期趨勢上行，年均復合增速超30%，正極材料等業績確定增長與鋁塑膜等新領域新技術板塊具備發展動力。

據李璇預測，寧德時代的上市會促使其鋰電池產銷量快速增長。

中信證券（600030.SH）也在近期發布報告認為，寧德時代“量”的高增長拉動供應鏈具有高確定性。

“動力電池占據市場主導地位，產品和技術領先，配套車型眾多，兼具規模與成本優勢，將受益新能源汽車高速增長?！敝行抛C券最近一份研究報告指出，“從‘量’的角度上極大地拉動對上游鋰電四大關鍵原材料、電池輔材及附件的需求，其為滿足產能的擴張也會極大地拉動鋰電設備需求?！?/p>

中信證券同時認為，由于寧德時代動力電池配套車型更集中在中高端，這將促使供應鏈保持行業領先。

值得一提的是，寧德時代獲批的首個交易日5月21日，多只產業鏈受益股票均呈現微漲態勢，其中天賜材料上漲達0.85%，新宙邦上漲為0.99%。

“因為帶有獨角獸光環，寧德時代的上市本來就是高預期事件，可能更多值得關注的是上市后對產業鏈基本面的改善情況?！?月21日北京一家大型券商策略分析師認為。