8月份的市場動蕩告訴了我們什么?答案是三件重要的事情:首先,高收入國家負債累累的經濟仍極度脆弱;其次,投資者對政策決策者解決這些難題的能力幾乎毫無信心;第三,在這種高度焦慮的時期,投資者更愿意持有普遍認為風險最低的資產。
那么,歡迎進入華盛頓彼得森國際經濟研究所高級研究員卡門·萊因哈特和哈佛大學教授肯尼思·羅格夫所稱的“第二次大收縮”(第一次是指20世紀30年代的大蕭條)。末世情結不那么重的人可能稱之為“日本病”。
許多人在問高收入國家是否面臨“雙底衰退”的風險。回答是:否,因為第一次衰退還沒有結束。正確的問題應該是,此次衰退或“經濟收縮”還會走多遠,以及持續多久。事實上,截至2011年第二季度,最大的6個高收入國家中,沒有一個國家的產出超過2008年危機前的水平。美國和德國接近危機前的水平,法國稍稍落后。英國、意大利和日本的產出則遠低于危機前水平。
權威的美國國家經濟研究局把經濟衰退定義為“整個經濟中經濟活動的顯著下降,持續時間超過幾個月。”但此次衰退并不正常。未能使經濟回歸起點產出水平的擴張,將無法給人以復蘇的感覺。
























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